资金在企业经营过程中，起着第一推动力和持续推动力的作用。资金是旅行社从事经营活动的前提条件。相应地，在现代企业财务管理中，资金管理是一项非常重要的内容。??

一、资金和资金运动

（一）资金的概念??

资金是财务管理中的一个基本概念，是企业拥有或控制的各种财产物资的货币表现。资金的特点表现为以下三个方面：??

１．资金的物质性；??

２．资金的周转性；??

３．资金的增值性。??

（二）资金运动??

一般来讲，广义的资金运动包括资金筹集、投放、耗费以及收回和分配四个方面；狭义的资金运动包括资金筹集、投放以及资金的收回与分配三个方面内容。??

二、资金的时间价值

资金的时间价值，又叫货币的时间价值，是指一定量的货币资金在不同的时间上具有不同的价值。??

资金的时间价值是资金使用中必须认真考虑的一个因素，衡量资金时间价值最简单的方法是利息。

利息可分为单利和复利两种。单利是指每期利息均按原始本金计算利息的方式；复利是指不仅本金计算利息，上期利息也加入本期本金计算利息的方式。西方经济社会普遍采用复利计算方法。??

货币时间价值的计算中，还有一个重要的概念，即与复利终值相对应的复利现值。复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为了取得一定的复利终值（未来的本利和）现在所需存入的本金。在此，考生应掌握有关复利本利和（复利终值）的计算公式：??

复利本利和（复利终值）＝本金×(１＋利率)期数

计算货币时间价值的另一方法是年金。年金是指在一定时期内，每间隔相同时间，支付（或收入）相同数额的款项。由于间隔时间通常以年为单位，所以该相同的固定数额被称为年金。??

对这部分知识，考生应全面理解和掌握有关期末年金复利终值、期初年金复利终值、年金现值、期初年金现值四个不同的公式。??

三、资金筹集??

旅行社筹集资金，就是根据自身业务对经营、投资和调整资本结构的需要，向外部有关单位、个人以及从旅行社内部筹集资金的一种财务活动。企业筹集资金的来源，不外乎企业自有资金筹集及向外借入资金筹集两种。??

企业自有资金的筹集方式包括吸收直接投资和发行股票两种方式。??

（一）吸收直接投资??

吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式。吸收直接投资运用于非股份制企业，是非股份制企业筹措自有资本的一种基本方式。??

依据投资主体的不同，资本金可分为四种：??

１．国家资本金；??

２．法人资本金；??

３．个人资本金；??

４．外商资本金。??

建立资本金制度，是我国企业财务管理的一项重大改革。这对于我国旅行社来讲，具有以下三方面的重要意义。??

１．建立资本金制度体现了资本保全的原则，使所有者权益从制度上得到了保障，从而保证了企业的生存和发展，能吸收更多的外来资金。??

２．建立资本金制度能正确反映旅行社资产负债情况，有利于旅行社企业的债权人或与旅行社有业务往来的其他经济实体了解旅行社资本金的规模和资信状况，从而了解旅行社的偿债能力。??

３．建立资本金制度有利于正确计算旅行社的盈亏，如实反映企业的经营状况，有利于健全旅行社自主经营、自负盈亏、自我发展和自我约束的经营机制，促使旅行社在市场经济中更好地求生存、求发展。??

（二）股票筹资??

股份制企业是以发行股票来筹集资本金的。发行股票是旅行社筹资的有效方式，通过发行股票，可以把社会上零散闲置资金纳入旅行社资金领域，扩大企业资金的来源；同时，股票筹资还具有无固定股利负担、筹资风险小等特点。股票按照不同标准，可分为许多种类：按投资主体不同分为国家股、法人股和外商股；按发行方式不同，可分为记名股和不记名股；按票面是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票；按股东的权利和义务的不同，可分为普通股票和优先股票；按发行对象和上市地区的不同，可分为Ａ种股票、Ｂ种股票和Ｈ种股票。??

（三）负债筹资??

企业负债是指企业承担的能以货币计量的需以资产或劳务偿付的债务，是企业筹集资金的另一主要渠道。企业在决定举债前，必须在风险和预期收益两者之间进行权衡，以作出正确的抉择。目前在我国，负债筹资主要有四种方式：??

１．银行借款；

２．发行债券；

３．租赁；

４．商业信用。

一般来讲，如果企业的赢利率高于借款利率，则企业通过借入资本，就可以为企业谋求更多的赢利；如果企业的赢利水平低于借款利率，那么企业借入资本越多，企业的赢利就越少，甚至可能导致企业亏损。因此，企业要正确运用负债经营，才能获取良好的经济效益。?? 

四、资金成本??

资金成本是资金使用者为取得和使用资金而支付的各种费用，是旅行社取得和占用资金付出的代价。实际经济生活中，在不同条件下筹资的总额往往不同，为了便于分析比较，资金成本通常以相对数表示，这个相对数就是资金成本率（一般称为资金成本）。资金成本率是指企业使用资金所负担的费用与筹集资金净额的比率。??

资金成本是资金所有权同资金使用权相分离的产物，是商品经济条件下形成的一种财务概念。资金成本的基础是资金的时间价值，但还包括资金的投资风险价值。随着现代经济的发展，资金成本越来越被企业管理当局所重视。考生应学会资金成本的计算，掌握资金成本率和筹集资金总额、筹资费用、占用费用之间的关系。??

另外，对旅行社而言，资金成本的作用主要表现在三个方面：??

１．资金成本是旅行社筹措使用资金所真实发生的成本，是企业筹资决策的主要依据。

２．资金成本是旅行社评价投资项目、决定投资取舍的主要经济标准。??

３．资金成本是检验企业经营成果的重要经济指标之一。作为一种投资报酬，资金成本是企业最低收益率。??